海綿城市概念股票可投資哪些？海綿城市概念股票一覽
本文涉及重要上市公司：金石東方（72.80 +2.08%，買入）、納川股份（14.24 -2.06%，買入）、國統(tǒng)股份（31.30 +0.45%，買入）、沃施股份（59.99 -2.46%，買入）、東方雨虹（19.65 -1.26%，買入）
編者按：昨日，滬深兩市熱門題材股卷土重來，其中備受矚目的海綿城市概念股也大放異彩，表現(xiàn)強勢。板塊內(nèi)包括金石東方（9.99%）、納川股份（8.91%）、國統(tǒng)股份（8.12%）、沃施股份（7.14%）、東方雨虹（5.79%）、顧地科技（14.47 -1.56%，買入）（5.76%）、青龍管業(yè)（14.15 -0.21%，買入）（5.04%）等概念股昨日漲幅均超過5%。
資金流向上，新興鑄管（7.74 -1.90%，買入）（13908.68萬元）、國統(tǒng)股份（5368.94萬元）、東方雨虹（3704.06萬元）、納川股份（2846.11萬元）、青龍管業(yè)（2696.58萬元）、綠城水務(wù)（20.25 -0.15%，買入）（2407.80萬元）、金石東方（1981.19萬元）、龍泉股份（19.58 +1.82%，買入）（1702.07萬元）、顧地科技（1455.41萬元）等9只個股昨日大單資金凈流入金額均超過1000萬元，合計金額達3.6億元。
下半年以來，海綿城市一直受到管理層的極大重視，其中，今年9月29日國務(wù)院常務(wù)會議上便提出要求大力建設(shè)海綿城市，提高城鎮(zhèn)化質(zhì)量。而在10月16日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于推進海綿城市建設(shè)的指導(dǎo)意見》，部署推進海綿城市建設(shè)工作，為海綿城市建設(shè)指引了方向。
事實上，作為“綠色中國”的重要載體以及“十三五”規(guī)劃期間加強城市規(guī)劃建設(shè)管理的重要目標，海綿城市在未來擁有巨大的投資空間，國金證券（17.20 -0.64%，買入）預(yù)計海綿城市每平方公里的改造成本將在1.2億元至1.8億元，按照國務(wù)院2020年完成20%城市建成區(qū)的改造預(yù)測及2014年城鎮(zhèn)建成面積來推算，改造投入空間在1.2萬億元至1.8萬億元。而中國城市規(guī)劃設(shè)計研究院資源能源所副所長王家卓也表示，按照國家海綿城市的建設(shè)規(guī)劃，“十三五”期間年均投資規(guī)模將達到4000億元以上。
值得一提的是，有消息稱，時隔37年，中央城市工作會議即將召開，據(jù)悉，本次中央城市工作會議的議題或?qū)ǔ鞘幸?guī)劃、住房政策、城市人口規(guī)模、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城市公用事業(yè)運營等方面的重要議題。而分析人士也表示，海綿城市相關(guān)上市公司將直接受益城鎮(zhèn)化率以及城鎮(zhèn)化質(zhì)量要求提升，未來相關(guān)政策的出臺，將為相關(guān)上市公司帶來巨大投資機會。
投資策略上，海綿城市關(guān)系著綠色中國建設(shè)以及城鎮(zhèn)化發(fā)展的質(zhì)量，因此也涉及諸多方面。目前來看，僅有A股上市公司涉及的領(lǐng)域便有市政地下管網(wǎng)工程、水務(wù)、污水處理、園林規(guī)劃以及相關(guān)建材等等，因此，哪些概念股值得近期重點關(guān)注呢？
對此，國金證券建議選擇具有獨特切入點，可以承接回款較快的子領(lǐng)域業(yè)務(wù)的企業(yè)。該券商推薦：已建立城市水環(huán)境綜合治理體系和河道穩(wěn)定生態(tài)系統(tǒng)的聚光科技（37.90 +2.77%，買入），其作為業(yè)內(nèi)可以跨越環(huán)境監(jiān)測和水務(wù)板塊的公司，業(yè)績成長空間十分可觀、定增募資48億元投向海綿城市PPT項目的*ST華賽（11.85 +1.28%，買入）、布局水處理領(lǐng)域的園林綠化龍頭東方園林（38.3 停牌，買入）以及水污染治理整體解決方案提供商博世科（51.91 +0.21%，買入）。
聚光科技：初心不改，曲線擴張
投資邏輯。
環(huán)境監(jiān)測儀器全布局，借“十三五”東風業(yè)績高速成長：我們預(yù)計“十三五”期間環(huán)保監(jiān)測政策持續(xù)加碼。公司傳統(tǒng)強項環(huán)境監(jiān)測儀器業(yè)務(wù)已完成全產(chǎn)業(yè)布局，并借政策東風，年均增速可達30%以上。此外，公司在VOCs治理板塊的布局，將賦予公司在VOCs領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢。
布局海綿城市業(yè)務(wù)，以水務(wù)帶動儀器，瞄準深藍市場：公司已經(jīng)完成在市政，工業(yè)污水處理領(lǐng)域的初步布局，并在海綿城市領(lǐng)域簽訂17億的框架協(xié)議。我們認為，公司以海綿城市項目帶動自身環(huán)境監(jiān)測業(yè)務(wù)，并拓展水務(wù)處理業(yè)務(wù)，做自己擅長的，外包低毛利的思路十分明智。我們預(yù)期“十三五”期間海綿城市相關(guān)項目投資額度超過1萬億，雖然目前變現(xiàn)渠道依然存在一定不確定性，但公司專注回款較快的監(jiān)測和水務(wù)領(lǐng)域，將有效規(guī)避變現(xiàn)風險；n并購是公司未來發(fā)展的主要方向：我們認為公司未來的主要發(fā)展方向依然是做中國第一流的精密儀器生產(chǎn)商，從環(huán)境監(jiān)測儀器到實驗室儀器，公司通過進軍水務(wù)領(lǐng)域，謀得業(yè)績的快速成長，以期在資本市場融資方面獲得更多的優(yōu)勢，帶動自身外延擴張的能力，最終成為中國實驗室儀器領(lǐng)域的領(lǐng)軍者；投資建議。
我們認為“十三五”相關(guān)政策刺激具有可預(yù)期性，看好公司在傳統(tǒng)監(jiān)測業(yè)務(wù)和新進入的海綿城市業(yè)務(wù)的潛在空間。
估值。
我們給予公司未來6-12個月43.3元目標價位，對應(yīng)28%的上漲空間，相當于62.3x15PE和64.4x15EV/EBITDA。給予買入評級。
風險。
公司作為環(huán)保行業(yè)公司，面臨著環(huán)保政策刺激不及預(yù)期的風險。同時公司也面臨著海綿城市實際訂單落地的不確定性和外延擴張的阻力。
東方園林：業(yè)績高速增長，持續(xù)推進生態(tài)修復(fù)轉(zhuǎn)型
事件描述。
東方園林發(fā)布2015年三季報，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.90億元，同比增長11.45%，毛利率31.93%，同比增長1.37個百分點，歸屬于母公司所有者凈利潤1.05億元，同比增長90.70%，環(huán)比下降55.55%，EPS0.104元，2季度EPS0.235元。
事件評論。
收入和毛利率齊升，業(yè)績同比大幅改善：受益于下半年工程量上升，公司3季度收入同比增長11.45%，疊加毛利率同比增長1.37個百分點，公司毛利上升0.54億元。費用方面，雖然絕對值有所上升，但費用率處于下滑狀態(tài)，同時資產(chǎn)減值損失的下降也進一步增厚公司3季度凈利潤。
現(xiàn)金流方面，因公司工程量與施工能力增強致使完工未結(jié)算的存貨增加以及綠化苗木基地投入增加帶動消耗性生物資產(chǎn)上升導(dǎo)致3季度末存貨相對2季度末增長12.29%，收現(xiàn)比同比下降0.53個百分點至51.51%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額雖同比改善，但仍處于較低水平�？傮w來看，3季度公司現(xiàn)金流情況一般。
此外，公司預(yù)計2015年實現(xiàn)凈利潤5.51~7.45億元，同比增長-15%~15%，EPS0.55~0.74元，據(jù)此計算4季度實現(xiàn)凈利潤.2.88~4.82億元，同比增長22.52%~105.15%，EPS0.29~0.48元。
PPP項目穩(wěn)步發(fā)展，海綿城市助力生態(tài)修復(fù)業(yè)務(wù)：公司主營園林建設(shè)作為政府積極推動PPP項目的重點領(lǐng)域，有望在政府實施積極財政政策的背景下保持穩(wěn)定增長，且公司去年以來與多家銀行信托等機構(gòu)簽訂金融保障合作協(xié)議，有力保障了項目的回款率，減少經(jīng)營風險；另一方面，公司正積極推進傳統(tǒng)景觀業(yè)務(wù)向生態(tài)修復(fù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，旨在形成水資源管理、水污染治理和水生態(tài)修復(fù)、水景觀建設(shè)“三位一體”的經(jīng)營模式，未來隨著轉(zhuǎn)型升級逐步落地，公司業(yè)績高速增長可期。
預(yù)計公司2015、2016年的EPS分別為0.66元、0.96元，對應(yīng)PE分別為58、40倍，給予“買入”評級。
博世科：業(yè)績低于預(yù)期，但訂單充裕業(yè)績高增長可期
事件：
公司三季報披露，Q3報告期內(nèi)營業(yè)收入7584.62萬元，歸母凈利潤547.03萬元，分別同比增長541.81%和179.54%。前三季度營業(yè)收入實現(xiàn)2.30億元，歸母凈利潤2531.84萬元，分別同比增長134.32%和689.18%。
投資要點：
三季報低于預(yù)期。公司三季度營業(yè)收入實現(xiàn)0.76億元，凈利潤0.05億元，低于我們?nèi)径葍衾麧?.18萬元的預(yù)期。三季度收入85%（0.64億元）為建造工程確認的收入，其中廣西賓陽工程貢獻收入0.22億元。
首個PPP項目持續(xù)推進。2015年7月6日，公司成功中標泗洪縣PPP項目，投資額達3.067億元。7月25日，公司與泗洪縣稅務(wù)局簽訂PPP項目合同，出資8000萬（占注冊資本80%），與清源水務(wù)共同出資設(shè)立泗洪博世科水務(wù)有限公司，由該項目公司負責PPP項目的建設(shè)、運營等。10月22日，公司為項目公司2億元項目貸款提供借貸擔保，以補充前期建設(shè)流動資金，保證項目實施建設(shè)。
公司擴展實施戰(zhàn)略布局。Q3期間，公司出資2000萬元在賀州富川設(shè)立全資子公司富川博世科水務(wù)有限公司，主營污水處理設(shè)備銷售、工程設(shè)計、技術(shù)服務(wù)等，通過外延式擴展實施戰(zhàn)略布局。9月22日，公司與北部灣產(chǎn)業(yè)投資基金簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，共同出資成立北部灣博世科環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金管理公司，基金規(guī)模近50億元。
在手合同累計8.25億，潛在再融資需求旺盛。截止2015年9月30日，公司新增已簽合同額6.60億元，其中第三季度新增已簽合同額達3.91億元。截止三季報披露日，在手合同額累計達到8.25億元，其中千萬金額以上項目共13個，未來收入將高速增長。項目所需資金量大，公司潛在再融資需求旺盛。
投資評級與估值：我們維持15-17年歸母凈利潤至0.56、0.91、1.25億元，對應(yīng)EPS分別為0.90、1.48、2.02元/股。考慮到水十條+PPP將帶來水治理訂單大增，公司積極承接市政污水處理項目并布局千億土壤修復(fù)市場，我們認為公司未來具備持續(xù)高增長能力，維持“買入”評級。
金石東方新股定價報告：打造具備國際競爭力的鋼增強塑料復(fù)合管成套設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)
公司主要從事鋼增強塑料復(fù)合管道技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用，為客戶提供鋼增強塑料復(fù)合管全套生產(chǎn)工藝、技術(shù)解決方案及成套生產(chǎn)設(shè)備（生產(chǎn)線）。
公司主要產(chǎn)品包括鋼帶增強塑料管生產(chǎn)線和纏繞鋼絲增強管生產(chǎn)線，2014 年兩者占比分別為66%和28%，毛利率分別為43.74%和26.20%。
鋼增強塑料復(fù)合管生產(chǎn)線設(shè)備生產(chǎn)的纏繞鋼絲增強管和鋼帶增強塑料管已成為各自主要市場領(lǐng)域內(nèi)的主流產(chǎn)品。
鋼增強塑料復(fù)合管道占據(jù)著特殊的地位，在部分領(lǐng)域已逐漸替代傳統(tǒng)管材和其他塑料管道，成為塑料管道的發(fā)展趨勢之一。塑料管道整體市場的快速擴容以及鋼增強塑料復(fù)合管道的競爭優(yōu)勢，促使塑料管道制造企業(yè)不斷增加對鋼增強塑料復(fù)合管道生產(chǎn)能力的需求，為鋼增強塑料復(fù)合管道成套生產(chǎn)設(shè)備帶來了巨大的市場空間。
公司未來將以先進研發(fā)技術(shù)為核心，致力成為國內(nèi)領(lǐng)先、具有國際競爭力的鋼增強塑料復(fù)合管及其成套生產(chǎn)設(shè)備的綜合解決方案提供者。
通過擴大產(chǎn)能，拓展應(yīng)用領(lǐng)域和海外市場，持續(xù)提升公司盈利能力。
本次發(fā)行募投項目包括：鋼帶增強聚乙烯螺旋波紋管道、鋼絲網(wǎng)骨架增強塑料復(fù)合管道技術(shù)與制造設(shè)備產(chǎn)業(yè)化項目，以及新型復(fù)合管道研發(fā)及試驗基地建設(shè)項目。項目將幫助公司擴大主營業(yè)務(wù)的產(chǎn)能，加強發(fā)行人技術(shù)研發(fā)實力，進一步確立鋼增強塑料復(fù)合管道成套制造設(shè)備領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，提高獲利能力，增強發(fā)行人競爭力。
合理估值： 我們預(yù)測15/16/17 年EPS 分別為0.60/0.72/0.80 元，參考同類上市公司，同時考慮公司未來幾年的業(yè)績增長預(yù)期，給予其15 年合理PE 區(qū)間為25-30 倍，公司合理價值區(qū)間為15-18 元。
風險提示：宏觀經(jīng)濟持續(xù)走低導(dǎo)致下游需求大幅波動等。
納川股份：管材低迷是業(yè)績下降主因，新能源動力對賭業(yè)績無憂
報告要點
事件描述
三季報公布：前三季度營收8.4億，同增36%，歸屬凈利0.14億，同降66.3%， 折EPS0.03元； Q3營收3.2億，同降5.8%，歸屬凈利-0.1億，同降303.7%。
事件評論
管材低迷是業(yè)績下降主因，新能源動力總成實現(xiàn)放量。營收同增36%， 貿(mào)易增量不增利，管材受制于市政工程仍顯低迷，前Q3收入估測1.5億元，同比下降33%，福建萬潤確認收入1.2億元。雙主業(yè)雖提振了整體的盈利能力，然管材的低迷難改業(yè)績下滑的局面。制約之下整體毛利率下滑0.7個百分點，為18.3%。期間費率為14%，較上年同期提升了1個百分點，主要是財務(wù)費率上升了1個百分點，銷售費率上升了0.6個百分點。應(yīng)收賬款因管材訂單結(jié)算不暢達到歷史峰值，為5.8億，較期初提升6805萬元，資產(chǎn)減值損失也因此較上年同期多計提1250萬元。最終歸屬凈利僅實現(xiàn)1357萬元，同比下降66.3%。
管材因耀華并入收入有所回升，費率及資產(chǎn)減值損失計提致業(yè)績大降。管材Q3實現(xiàn)7916萬，約是上半年的規(guī)模，上海耀華并表是主因。受萬潤和耀華并表貢獻影響，毛利率同比上期提升了8.2pct，約17.8%。費率為16%，同比上期提升了7.2pct，銷售費率因并表范圍發(fā)生變化提升2.6個百分點，財務(wù)費率因承兌匯票和借款融資上升了2個百分點。疊加資產(chǎn)減值損失計提，歸屬凈利虧損1023萬，同降303.7%。
穩(wěn)增長主題下管材有望迎來拐點。公司大口徑埋地排水管，有望在管廊和海綿城市兩大基礎(chǔ)建設(shè)積極推廣的背景下，銷售迎來拐點。尤其是海綿城市，排水管網(wǎng)作為低影響開發(fā)設(shè)施施行后溢水的最后一道措施，在各個試點中均被重點投資建設(shè)。9月住建部發(fā)文要求各城市展開排水防澇檢查，10月各地上報結(jié)果，政策加碼下地方管網(wǎng)建設(shè)重視度將持續(xù)提升。公司與四川安縣、龍巖的PPP 合作建設(shè)正在積極開展。除此之外，核級管材的合作研發(fā)也在持續(xù)推進。
動力總成政策打開成長空間。9月新能源汽車累計銷售13.7萬輛，同增230%。規(guī)劃到2020年總量達到200萬輛，以目前的保有量26.1萬輛看成長空間廣闊。預(yù)計福建萬潤將在技術(shù)背書下實現(xiàn)站穩(wěn)省內(nèi)， 開拓省外。非公開攤薄后預(yù)計15~17年EPS0.09、0.34、0.55元，對應(yīng)PE150、38和23倍。
海綿城市概念股票可投資哪些？海綿城市概念股票一覽(3)
2015-11-25 11:03 南方財富網(wǎng)
