蘇伊士集團(tuán)聯(lián)手CDPQ收購(gòu)GE水處理
成為工業(yè)水服務(wù)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者
成為工業(yè)水服務(wù)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者
（巴黎，2017年3月8日）蘇伊士集團(tuán)宣布，已聯(lián)同Caisse de dépôt et placement du Québec (“CDPQ”)達(dá)成綁定協(xié)議，按32億歐元[1]的價(jià)格，以現(xiàn)金形式收購(gòu)?fù)ㄓ秒姎馄煜碌腉E水處理及工藝過(guò)程處理公司（“GE水處理”）。
GE水處理是全球領(lǐng)先的系統(tǒng)和服務(wù)供應(yīng)商，為其藍(lán)籌工業(yè)客戶提供先進(jìn)的水、污水及處理系統(tǒng)解決方案。2016年，GE水處理營(yíng)業(yè)收入為21億美金，并擁有具備良好數(shù)字化技術(shù)能力的7500名銷售人員和工程師。
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l 拓寬工業(yè)客戶面，以顯著的增長(zhǎng)效果提升”市場(chǎng)進(jìn)入”的能力和銷售實(shí)力
l 加強(qiáng)在國(guó)際主要市場(chǎng)的拓展，尤其是美國(guó)及新興市場(chǎng)，強(qiáng)化了集團(tuán)在全球價(jià)值約950億歐元快速增長(zhǎng)目標(biāo)市場(chǎng)的地位
l 憑借在全球的研發(fā)中心網(wǎng)絡(luò)，以及專利技術(shù)和先進(jìn)的數(shù)字化平臺(tái)所形成的合力，以更強(qiáng)的創(chuàng)新能力提供解決方案
l 預(yù)計(jì)將在成本和收入方面產(chǎn)生顯著的協(xié)同效應(yīng)
l 從第一年開(kāi)始，將實(shí)現(xiàn)每股收益增長(zhǎng)及自由現(xiàn)金流凈流入；基于運(yùn)行性成本的協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)每股收益兩位數(shù)的增長(zhǎng)
l 過(guò)渡性融資得到了充分保障，通過(guò)7.5億歐元的增資，以及長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)債券和混合債券組合實(shí)現(xiàn)再融資。蘇伊士的主要股東Engie, CriteriaCaixa 以及Caltagirone集團(tuán)確認(rèn)將按照各自股比進(jìn)行增資。
l 與集團(tuán)的財(cái)務(wù)制度完全一致，交易將維持良好的投資等級(jí)信用
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蘇伊士全球首席執(zhí)行官舒賽德（Jean-Louis Chaussade）先生說(shuō)到: ”我非常自豪的宣布我們對(duì)GE水處理的收購(gòu)，這將有助于我們通過(guò)強(qiáng)化在新興及快速增長(zhǎng)的工業(yè)水市場(chǎng)的定位來(lái)加快集團(tuán)的戰(zhàn)略實(shí)施。此次整合將進(jìn)一步為我們的員工、客戶及股東創(chuàng)造價(jià)值�？蛻魧⑹芤嬗谖覀兏鼘I(yè)的技術(shù)整合、更廣泛的服務(wù)區(qū)域、以及領(lǐng)先的產(chǎn)品和服務(wù)。本次交易也將通過(guò)提高蘇伊士的盈利性增長(zhǎng)能力為我們的股東輸送強(qiáng)大的價(jià)值。我期待著整合GE水處理旗下高度專業(yè)的員工到我們的團(tuán)隊(duì)，以形成一個(gè)獨(dú)一無(wú)二的工業(yè)水處理平臺(tái)。我們同樣也為能和認(rèn)同我們長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)的CDPQ聯(lián)合感到十分高興。”
“憑借其尖端技術(shù)和優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)，GE水處理已成為水務(wù)行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)“，CDPQ總裁及首席執(zhí)行官M(fèi)icheal Sabia表示。“在其核心業(yè)務(wù)，GE水處理已通過(guò)經(jīng)常性收入和高質(zhì)量多樣化的客戶群建立了良好的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。此次投資和CDPQ的長(zhǎng)期愿景,以及與像蘇伊士這樣的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者合作增加在實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域穩(wěn)定資產(chǎn)投入的戰(zhàn)略高度契合。”
商業(yè)協(xié)同和高效互補(bǔ)
GE水處理在價(jià)值950億歐元的工業(yè)水處理市場(chǎng)占有重要的一席之地，在法律法規(guī)、環(huán)境和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的驅(qū)動(dòng)下，以年均預(yù)期5%的速度增長(zhǎng)。GE的業(yè)務(wù)布局多樣化，并在垂直領(lǐng)域和各地區(qū)之間保持良好的平衡（北美地區(qū)收入占50%，其余地區(qū)50%）。
此次收購(gòu)將大大有助于蘇伊士實(shí)現(xiàn)成本和營(yíng)收的協(xié)同效應(yīng)：
l GE水處理的加入將讓蘇伊士有機(jī)會(huì)擴(kuò)大其系統(tǒng)和服務(wù)解決方案，利用蘇伊士在運(yùn)營(yíng)管理以及GE水處理在一流數(shù)字化平臺(tái)的技術(shù)專長(zhǎng)。蘇伊士和GE水處理互補(bǔ)的客戶群、工業(yè)垂直領(lǐng)域以及價(jià)值鏈、區(qū)域業(yè)務(wù)布局將進(jìn)一步擴(kuò)大集團(tuán)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)；
l GE水處理對(duì)蘇伊士工業(yè)方案的意義在于使集團(tuán)進(jìn)一步優(yōu)化其在生產(chǎn)制造供應(yīng)鏈，工程和服務(wù)方案上的運(yùn)營(yíng)表現(xiàn)；
l 最后，此次交易為蘇伊士其它業(yè)務(wù)提供了潛在的合作和業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，特別是在資源循環(huán)利用和能源回收領(lǐng)域。
五年內(nèi)成本和營(yíng)收整合的優(yōu)勢(shì)：
l 通過(guò)已知的年度運(yùn)營(yíng)性成本協(xié)同效應(yīng)，未計(jì)息稅、折舊攤銷前營(yíng)利增長(zhǎng)6500萬(wàn)歐元（其中80%在第三年完成）。
l 執(zhí)行成本分?jǐn)偟?span>2017-2019年，相當(dāng)于一年的成本協(xié)同效益
l 每年收入?yún)f(xié)同效益2億歐元
此次交易將強(qiáng)化企業(yè)價(jià)值，與集團(tuán)的財(cái)務(wù)制度完全契合
收購(gòu)GE水處理將擴(kuò)大股東價(jià)值
- 改進(jìn)營(yíng)收增長(zhǎng)
- 從第一年每股收益增加
- 基于運(yùn)營(yíng)性成本的協(xié)同效應(yīng)每股收益實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)
- 從第一年實(shí)現(xiàn)自由現(xiàn)金流流入
交易條款
l 蘇伊士和CDPQ組建70/30合資公司，以全現(xiàn)金方式共同收購(gòu)GE水處理100%股權(quán)，價(jià)值32億歐元。蘇伊士將把已有的工業(yè)水務(wù)業(yè)務(wù)歸入新成立的專門(mén)的工業(yè)水務(wù)事業(yè)單元。本次收購(gòu)價(jià)格按照10.0倍于2016年的未計(jì)息稅、折舊攤銷前收入含成本協(xié)同效益，以及12.8倍于2016年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流含協(xié)同效益[2] 進(jìn)行計(jì)算。
l 蘇伊士以為此次交易做好過(guò)渡性融資的充分準(zhǔn)備，通過(guò)以下途徑再融資：
- 增資7.5億歐元；蘇伊士的主要股東：ENGIE, CriteriaCaixa及Caltagirone集團(tuán)已確認(rèn)愿意根據(jù)其所持股份增資。
- 長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)債券11億歐元
- 混合債券6億歐元
- CDPQ提供本金7億歐元
l 公司的目標(biāo)是保持其良好的投資信用等級(jí)
下一步
此次收購(gòu)預(yù)計(jì)在2017年中期完成，并將取得所需的法律批準(zhǔn)（并購(gòu)監(jiān)管機(jī)構(gòu)），包括：歐盟和美國(guó)，以及其它常規(guī)的交易條件。
本項(xiàng)目的執(zhí)行已事先提交于歐洲工作委員會(huì)審議。
蘇伊士
我們正處于資源變革的黎明。面對(duì)著全球人口的迅猛增長(zhǎng)、快速的城市化和天然資源的短缺，保護(hù)、優(yōu)化和再利用資源對(duì)我們未來(lái)的社會(huì)至關(guān)重要。蘇伊士集團(tuán) (巴黎: SEV, 布魯塞爾: SEVB)向9,200萬(wàn)人提供飲用水，向6,500 萬(wàn)人提供污水處理服務(wù)，向近5,000萬(wàn)人提供廢棄物收集服務(wù)，每年回收1,600萬(wàn)噸的廢棄物, 通過(guò)廢轉(zhuǎn)能生產(chǎn)7,000吉瓦時(shí)的再生能源。蘇伊士集團(tuán)的業(yè)務(wù)遍布全球五大洲，擁有82,536 名員工，是資源可持續(xù)管理的重要一員。集團(tuán)于2016年的總營(yíng)業(yè)額達(dá)153億歐元。
蘇伊士亞洲
蘇伊士在早于60年前就已為東南亞提供水務(wù)及固廢資源管理服務(wù)，繼而擴(kuò)展至中國(guó)的發(fā)展也逾40年。集團(tuán)與各地的合作項(xiàng)目逾60個(gè)，旗下的9,500名員工不斷努力為當(dāng)?shù)卣畽C(jī)構(gòu)、工商企業(yè)客戶提供創(chuàng)新的、合適的解決方案，以應(yīng)對(duì)氣候變化和確保資源的可持續(xù)管理。飲用水方面，在亞洲建立了420多座水處理廠和污水處理廠并為2,000萬(wàn)人口提供飲用水服務(wù)，在澳門(mén)運(yùn)營(yíng)著中國(guó)水務(wù)行業(yè)的第一個(gè)PPP項(xiàng)目以及在重慶負(fù)責(zé)中國(guó)內(nèi)地第一個(gè)供水專營(yíng)合同；固廢方面，集團(tuán)是香港固廢處理的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)；工業(yè)園服務(wù)，集團(tuán)為中國(guó)11個(gè)化工園區(qū)或經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)提供專業(yè)環(huán)境管理服務(wù)。
CDPQ
Caisse de dépôt et placement du Québec (“CDPQ”) 是管理公眾及準(zhǔn)公共養(yǎng)老金和保險(xiǎn)計(jì)劃的長(zhǎng)期投資機(jī)構(gòu)。截止2016年12月31日，其凈資產(chǎn)達(dá)2707億美金。作為加拿大領(lǐng)先的基金管理機(jī)構(gòu)，CDPQ在全球主要的金融市場(chǎng)、私募基金、基建和地產(chǎn)領(lǐng)域均有投資。
Caisse de dépôt et placement du Québec (“CDPQ”) 是管理公眾及準(zhǔn)公共養(yǎng)老金和保險(xiǎn)計(jì)劃的長(zhǎng)期投資機(jī)構(gòu)。截止2016年12月31日，其凈資產(chǎn)達(dá)2707億美金。作為加拿大領(lǐng)先的基金管理機(jī)構(gòu)，CDPQ在全球主要的金融市場(chǎng)、私募基金、基建和地產(chǎn)領(lǐng)域均有投資。
GE水處理
GE水處理及工藝過(guò)程處理是全球領(lǐng)先的水務(wù)服務(wù)商，為工業(yè)和市政客戶提供設(shè)備、技術(shù)方案、以及化學(xué)藥劑和監(jiān)測(cè)服務(wù)。GE水處理在全球130個(gè)國(guó)家均有業(yè)務(wù)，擁有7500名員工，致力于通過(guò)其創(chuàng)新、專業(yè)和全球化的方案為客戶解決棘手的水處理挑戰(zhàn)。GE水處理提供全套高科技的水處理設(shè)備和藥劑方案，前瞻性的分析，以及優(yōu)化水及污水處理效率，幫助客戶滿足與日俱增的水資源需求和人口需要、克服短缺挑戰(zhàn)、加強(qiáng)環(huán)境管理工作并遵守法規(guī)要求。
GE水處理及工藝過(guò)程處理是全球領(lǐng)先的水務(wù)服務(wù)商，為工業(yè)和市政客戶提供設(shè)備、技術(shù)方案、以及化學(xué)藥劑和監(jiān)測(cè)服務(wù)。GE水處理在全球130個(gè)國(guó)家均有業(yè)務(wù)，擁有7500名員工，致力于通過(guò)其創(chuàng)新、專業(yè)和全球化的方案為客戶解決棘手的水處理挑戰(zhàn)。GE水處理提供全套高科技的水處理設(shè)備和藥劑方案，前瞻性的分析，以及優(yōu)化水及污水處理效率，幫助客戶滿足與日俱增的水資源需求和人口需要、克服短缺挑戰(zhàn)、加強(qiáng)環(huán)境管理工作并遵守法規(guī)要求。
[1]或34.15億美元，按歐元/美元匯率1.06計(jì)算
[2]基于2016年預(yù)測(cè)的經(jīng)常性未計(jì)息稅、折舊攤銷前收入，以及不含單次執(zhí)行成本的資本性支出
